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8月12日，大盘延续慢牛格局继续抬升，三大指数集体刷新年内新高！沪指走出7连阳，盘中摸高3669.04点，向3674.4点前高再进一步。市场人气同步攀升，A股全天成交1.91万亿元，连续2日放量。
盘面上，科技成长风头正盛，硬科技宽基双创龙头ETF（588330）、电子ETF（515260）、科技ETF（515000）联袂拉涨。AI主线占领C位，寒武纪20CM涨停，量价齐刷历史新高！“AI双子星”——创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF华宝（589520）闪耀全场，其中，159363场内劲涨3.03%再创上市新高！
消息面，AI领域利好蜂拥而至。国内，华为将发布AI推理“黑科技”；海外，市场再传DeepSeek-R2发布时间临近。中信证券重申，下半年建议把握“AI主线”机遇。
大金融同步走强，“牛市旗手”券商延续活跃，国盛金控涨停封板，A股顶流券商ETF（512000）全天高频溢价，此前5日已有4.39亿元大举增仓。“旗手2.0”金融科技尾盘发力上攻，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）场内涨1.4%。银行股亦回暖，农业银行连续6日创新高，百亿银行ETF（512800）成功收涨。
A股向上，热钱持续入市。继两融余额十年新高后，A股融资余额也迎来里程碑式突破——截至8月11日，时隔十年再次站上两万亿元，上一次还需要追溯到2015年7月1日。
融资余额是反映市场情绪和杠杆水平的重要指标，市场分析认为，两融规模持续扩大更多的是反映了市场风险偏好有所提升，A股市场流动性环境整体较为宽松，趋势性上行行情有望延续。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、科创人工智能、医疗等几个板块的交易和基本面情况。
一、创业板人工智能走牛！159363猛涨超3%创新高！光模块迎“戴维斯双击”，新易盛市值突破2000亿元
以光模块为代表的算力硬件股持续走高，光模块含量超41%的创业板人工智能顺势突破前高！多只成份股表现亮眼：受资产重组利好提振，光库科技20CM一字涨停；新易盛涨超6%再创历史新高，市值成功突破2000亿元；中际旭创涨超5%创收盘新高；协创数据涨超11%，星宸科技、富瀚微、锐捷网络等跟涨逾4%。
热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天单边上扬，场内价格收涨3.03%成功新高！全天成交额达2.67亿元，交投维持高度活跃。
综合市场信息来看，创业板人工智能大涨或有多重利好因素提振：
海外宏观环境改善：美对华关税措施再暂停90天，资本市场风险偏好或进一步提升，以光模块为代表的海外算力链估值有望继续抬升。
重大技术突破催化：8月12日，华为正式发布AI推理领域的突破性技术成果，预计将加速AI应用的爆发，算力需求大于供给的趋势延续。
资本开支超预期增长：云厂商全面上调资本开支，据国盛证券，北美四大云巨头2025年合计资本开支预计超3300亿美元。
行情复盘看，本轮AI行情以光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，聚焦AI算力的创业板人工智能近期频繁突破，年内以来累计上涨近35%，明显跑赢中证人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI指数。
注：统计区间为2025.1.1-2025.8.12，创业板人工智能指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
聚焦光模块算力硬件，广发证券最新分析指出，云厂商的财报显示出CapEx-ROI飞轮效应正在形成，光模块行业迎来了“戴维斯双击”局面。各大云厂商在AI相关业务上的表述普遍乐观，资本支出（CapEx）也超出了市场预期。这意味着，随着AI投资回报路径逐渐清晰，科技厂商将迎来新的投资机会。
中信证券表示，2025年下半年AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇。兴业证券指出，从滚动收益差、成交占比、拥挤度等指标来看，AI板块尚未来到过热区间，AI行情有望向更多AI+领域扩散。
把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效地捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，兼顾IDC算力租赁、云计算等热门赛道。
二、AI还得国产替代！3500亿市值“寒王”20CM涨停，科创人工智能ETF（589520）最高涨超3%
AI国产替代强势崛起，板块上涨“中军”——寒武纪20CM涨停，股价创历史新高！芯原股份涨逾9%，石头科技、优刻得、云天励飞、恒玄科技、乐鑫科技等个股跟涨。
热门ETF方面，重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅最高上探3.12%，收涨2.49%，盘中股价上探0.992元，距离上市高点（0.993元）仅一步之遥。
消息面上，重点关注两则利好：
1、DeepSeek-R2突传重磅！寒武纪大爆发亦有传闻催化
ChatGPT-5发布后，市场强烈期盼DeepSeek-R2。今日市场传闻，DeepSeek-R2的预计发布时间窗口为2025年8月15日至8月30日。
一度成为A股“市场标杆”的寒武纪亦于DeepSeek-R2的传闻中爆发。寒武纪载板在景硕明年订了50万颗，可以对应2026年300亿-400亿元收入。下半年的业绩比预期的好，全年有希望维持100亿元。
2、华为发布Al推理创新技术UCM
8月12日，华为正式发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器）。据了解，这个技术可扩大推理上下文窗口，实现高吞吐、低时延的推理体验，降低每Token推理成本。该技术已率先在中国银联“客户之声”“营销策划”“办公助手”三大业务场景中，开展智慧金融Al推理加速应用试点，并已取得成果。
值得关注的是，此前，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题，国家网信办于7月31日约谈了英伟达公司。市场分析人士指出，若隐患坐实，将直接威胁中国云计算、AI、智慧城市等关键领域的数据主权与系统安全。网信办约谈英伟达，释放国家筑牢芯片安全防线的信号，倒逼国内算力基础设施加速国产化替代。
中信建投指出，AI 端侧应用兴起，高端芯片亟需国产。科技摩擦加剧背景下，有望推动我国芯片厂商技术升级，加速AI芯片等高尖端科技领域突破，国内半导体产业链相关厂商的市场份额有望进一步提升，国产半导体设备、材料、EDA/IP 国产升级有望持续加速，AI芯片领域国产替代有助于国内企业把握产业发展机遇，实现产业升级。
【国产替代之光，科创自立自强】
人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF华宝（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）。
三、脑机接口商业化加速，概念股火热！A股最大医疗ETF（512170）全天高溢价，关注底部核心资产估值修复！
脑机接口概念异军突起，带动医疗板块继续修复！A股最大医疗ETF（512170）日线两连阳，放量成交7.68亿元，场内全天高溢价，反映买盘资金尤为强势。
成份股方面，脑机接口概念股三博脑科盘中冲高9%，收涨4.82%。器械股活跃，奕瑞科技、乐普医疗涨超4%。爱尔眼科、爱美客、康龙化成等大权重收跌为主要拖累。
消息面，工信部等七部门近日发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》。其中提出，到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系。
业内人士表示，脑机接口赛道应用场景多元化、产品及研发路径丰富，未来潜在空间巨大。全球产品研发布局企业众多，国内部分头部企业已经集中在非侵入式领域产品取得多项技术突破，产品或迎巨大商业化潜力。
产业方面，国家药监局数据显示，2024年中国医疗器械市场规模达到1.11万亿元，同比增长12.3%，预计2025年将突破1.3万亿元，2035年进一步增至1.8万亿元。根据智械云统计，国内医疗器械新设备招投标规模2025年上半年快速增长，累计采购规模同比增长41%。
机构认为，A股走牛趋势下，估值合理的低位赛道补涨机会值得重点关注。就医药医疗板块而言，行情或从创新药向低位的医疗器械等扩散，医疗底部核心资产或将逐步反弹。
把握医疗器械、CXO拐点向上机遇，配置工具认准A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械（52%）+医疗服务（40%）”，与AI医疗高相关，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。
把握中国龙头药企价值重估机遇，配置工具认准场内唯一药ETF（562050）。聚焦A股50大龙头药企，重仓创新药（60%），兼顾高壁垒仿制药及中药，且完全不含医疗和CXO。场外联接基金（A类 024985 / C类 024986）。
数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。截至2025.8.7，创业板人工智能ETF华宝最新规模超19亿元，年内日均成交超1.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。
风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF及其联接基金被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15。创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（A类：024560 / C类：024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、科创人工智能ETF华宝、双创龙头ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，此外文中提及的ETF产品的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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